广证恒生变数增多谨慎为先覆盖

广证恒生：变数增多 谨慎为先 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周看点：

1.趋势研判上周一沪指受美联储加息预期升温且美股暴跌的影响，大幅低开，随后延续震荡走势，周三最后一个交易日险守3000点，沪指上周累计下跌2.5%。市场总体来看走势较为疲软，印证了我们上周“短期打压炒作积极性，震荡盘整”的观点。央行时隔四年于年中重启28天逆回购，为缓解节假日流动性问题的同时或有去杠杆意图。美联储议息会议将于9月20日举行，决策或对全球市场带来一定波动，但我国市场较为稳定，有一定抵抗力，预计对A股影响有限。我国与海外央行纷纷减持美债，美国货币政策走向值得关注。英国央行维持基准利率和QE规模不变，“脱欧”进程或于下半年对全球市场有一定影响。我国8月经济数据显示，经济回暖主要依靠地产、汽车、基建带动，基建或是未来主力。本周市场预计受美联储会议决策等一系列不确定因素影响，可能存在波动，建议投资者多看少动，待市场企稳再出手。持有重仓位的投资者可适当调仓，规避不必要的风险，可选择高股息、绩优、稳健板块，如家电、食品饮料、贵金属等。

2.行业配置与资金流分析1）资金流分析：总体来看，5日方面资金流入靠前的板块：银行及电子；流入靠后的板块：有色金属及钢铁。20日方面资金流入靠前的板块：休闲服务及银行；流入靠后的板块：食品饮料及交通运输。60日方面资金流入靠前的板块：银行及休闲服务；流入靠后的板块：综合及有色金属。

海关总署表示 2）本周行业配置：综合考虑基本面、估值面和情绪面三个因素，本周建议配置食品饮料、医药、家电、贵金属等板块。