日常消费品农业板块可能重燃战火

日常消费品：农业板块可能重燃战火！ 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：12月14日农林牧渔行业指数（申万）大涨4.64%，位列行业板块涨幅第一位。板块已经连续三天上涨，涨幅共8％。其中新中基上涨10％、隆平高科上涨10％、新希望上涨9.9％、登海种业上涨7. ％、新农开发上涨7.1％。

点评要点：

农业板块可能回归季节性上涨通道在11月17告中，我们曾指出短期看空农业板块，而中期看涨，认为农业板块在春节前会有一波行情。如今农业板块自今年11月初历史高位回调近一个月时间，幅度约16％，可近期农业板块连续上涨三日，涨幅8％，三日收复一半跌幅反映市场重燃对农业板块投资热情。经过一个多月的休整，农业板块可能已回归季节性上涨通道。

政策预期提升种业景气度今日种业板块龙头股涨幅较大，隆平高科涨停、登海种业涨幅超过7％。

近期农业部频频为出台种业政策做准备工作，市场普遍预期即将出台的“种业新政”将含有提高种子行业门槛、鼓励企业并购重组等措施。这将对大型企业，尤其是研发实力及种子储备较多的龙头个股有利。另外近期中央经济工作会议中把确保农产品有效供给放在明年主要任务的第二位，这也给种子板块提供利多因素。

农产品期价反弹带动相关个股上涨近期农产品价格在政策的恐慌下已挤出相当部分泡沫，目前正逐步企稳。

农产品供求基本面偏紧以及农产品成本上升的事实是政策调控无法改变的。白糖、棉花、食用油期货价格在前期大幅下跌后近期已开始有所反弹，但资本市场并未反映。农产品板块个股如东凌粮油、新农开发、新赛股份等今日上涨属于补涨行为。

猪肉季节性需求回暖提升猪肉产业链相关个股业绩近 个月随着养殖利润的处于较高区间，饲料出现量价齐升的局面，饲料企业10月份以来连续提价，盈利水平大幅提升，首推并购了六合集团的新希望。目前南方已进入做腊肉的季节，且随着元旦的临近全国猪肉均进入需求旺季，养殖企业从中受益。

猪肉季节性需求回暖提升猪肉产业链相关个股业绩由于10年全球减产并预计下一年度中国番茄种植面积可能下降的可能性较大。番茄酱已进入新一轮上涨周期。这与07年年底至08年年初的供求形势极其相似。新中基与中粮屯河作为趋势性投资标的的价值已显现。

投资风险：

国家加大农产品价格调控力度、国际农产品价格回落