申万宏源美联储对通胀增长表示警惕加息节奏了

申万宏源：美联储对通胀增长表示警惕 加息节奏可能略有提前至先3再4 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

在5月美联储议息会议中，美联储宣布维持1.50%-1.75%的联邦基金目标利率区间不变，符合之前市场的一致预期。会议之后，美元指数在直线下跌后又快速上涨至92.8后稍有回落；COMEX黄金跳涨，一度升至1304美元/盎司，刷新日高；三大股指下跌；油价下跌。

从中破获倒票案件７２起。 　　各铁路公安机关还组织民警深入到车站候车室和重点、热门旅客列车上 此次会议主要关注三个方面。一是联储增加了“商业固定投资继续强劲增长”的描述，二是删除了经济前景近几个月走强的表述，家庭支出较四季度的强劲增速放缓，但我们认为一季度经济环比与消费增速放缓带有很强的季节性。三是对通胀的描述，由此前“继续低于2%”变为“预计通胀将接近2%”。

经济稳定增长。根据BEA估算，2018年第一季度美国实际GDP环比年化增长率初值为2.3%，受季节性和政策影响较前值2.9%回落0.6个百分点，高于预期2%；其中私人固定投资大幅增长，环比由4.7%增长为7.3%；上一年四季度假期季之后，个人消费支出环比由前值4%降为1.1%；受到贸易摩擦影响，美国进出口增长均放缓。