申万宏源美联储放缓加息节奏冻结产油量协议吧

代理销售人员不得将保险产品与银行理财产品混同推介。 他提醒市民 申万宏源：美联储放缓加息节奏冻结产油量协议达成油价大幅上涨 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

美国方面，美国1月工业产出环比0.9%，创2015年7月份以来最大升幅，高于预期0.4%，前值-0.4%修正为-0.7%。数据显示，美国制造业开始企稳，美元升值、海外市场疲软和能源行业减支的影响可能正开始消退。美国1月PPI环比0.1%，高于预期-0.2%，前值-0.2%。

因批发机械和设备利润增加，以及1月食品价格涨幅弥补并超过能源价格暴跌，美国1月PPI意外上升。不过，能源价格低迷和美元走强仍抑制通胀水平。过去数年，美国通胀一直表现温和，尤其是在近期油价持续暴跌之下，通胀问题被再度夸大了。随着油价逐渐企稳，就业市场改善，美联储决策者寄望通胀能够回归其指定的目标水平。美国1月营建许可120.2万户，略高于预期120.0万，前值从123.2万修正为120.4万。美国1月新屋开工109.9万户，创三个月新低，低于预期117.3万，前值从114.9万修正为114.3万。美国房屋营建开年不利，1月新屋开工数延续四季度下滑态势。部分是因为该月美国东北地区遭受恶劣雨雪天气侵蚀，不过这一因素对房市带来的阻碍作用可能只是暂时的。住房对美国经济有广泛的影响，房价上涨将增加家庭财富，进而支撑消费者支出，而1月新屋开工数据的下降表明，美国经济增速料将温和。

上周美国原油库存意外减少，因进口下降，而汽油库存录得增加，精炼油库存大幅减少。

API此次公布的具体数据显示，截至2月12日当周，美国原油库存减少330万桶，库存总量降至4.991亿桶，预期为增加390万桶，前值为增加236万桶。同时库欣原油库存减少17.5万桶。API数据还显示，美国上周汽油库存增加75万桶，预期为增加60万桶，前值为增加305万桶。精炼油库存减少200万桶，预期为减少150万桶，前值为增加170万桶。

此外，2016年FOMC票委、波士顿联储主席罗森格伦(EricRosengren)就经济和政策发表讲话时表示，美联储应该放慢加息节奏，因海外经济和金融市场的动荡可能压制美国通胀。美联储可能要调低自己12月做出的通胀预期，因油价持续下跌，且全球经济放缓势头不减，美元强势表现也可能拖累通胀。在这种情况下应“不急于”实现货币政策的正常化，“更加渐进”的方式将是应对外来阻力的的合适途径。美联储需要看到双重使命（就业、通胀）均取得进展，才能加息。Rosengren拥有FOMC2016年投票权，属于票委中比较“鸽派”的一位。

英国方面，英国1月失业金申请人数-1.48万人，降幅大于预期-0.3万人，前值-0.43万人修正为-1.52万人。英国12月三个月ILO失业率5.1%，略高于预期5%，前值5.1%。ILO失业率维持于2005年年中以来最低水平，但包括红利的平均工资年率升幅环比有所下降。

当前英国通胀率长期徘徊在零附近，同时全球经济疲软对英国出口造成打击，因而英国央行正在密切注视该国工资增长情况，以便确定何时开启加息。数据预示着英国央行(BoE)还会将利率维持于纪录低点一段时间。投资者需要继续关注美联储即将公布的1月份货币政策会议纪要。

日本方面，日本12月核心机械订单环比4.2%，低于预期4.4%，前值-14.4%。日本12月核心机械订单较前月增4.2%，公司预计在第一季度有望继续增加。接受调查的企业表示希望第一季度核心机械订单在上一季度增长4.3%的基础上再增长8.6%。这是一个鼓舞人心的迹象，资本支出将支持经济增长。